近日紙業(yè)市場漲價潮繼續(xù)蔓延。繼銅版紙、白卡漲價后，非涂布文化紙價格也開始發(fā)力上漲，幾家大紙廠先后發(fā)漲價函。漲價幅度在50-300/噸不等。

　　如今的中國包裝印刷行業(yè)，三年前大家似乎還是紅紅火火的好日子，但轉(zhuǎn)眼就有很多企業(yè)要破產(chǎn)倒閉了。有時候現(xiàn)實好像是一出荒誕而又深刻的戲劇一樣，那么真實卻又那么難以令人置信!

　　對于這些脫離市場需求、背離經(jīng)濟基本面的漲價，很多包裝印刷企業(yè)似乎沒有充分的心理準備。然而，當小編通過分析紙價瘋漲背后的原因后，心理陰影面積瞬間放大，未來我們必須做好價格失控的心理準備了。

　　縱觀紙張漲價原因，大致可以從以下幾個方面來分析：

　　前期擴張?zhí)欤垬I(yè)資金鏈緊繃

　　近幾年來，中國造紙行業(yè)產(chǎn)能急劇擴張(比如湖北一地就涌現(xiàn)出一千多萬噸的產(chǎn)能規(guī)劃)，以玖龍、理文、晨鳴、太陽為代表的紙業(yè)巨頭飛速擴張產(chǎn)能，導(dǎo)致企業(yè)投資巨大，資金鏈開始繃緊。以玖龍為例，09年后，玖龍借助從銀行獲取的大量貸款，一舉將產(chǎn)能從2007年的535萬噸提升到2014年底的1400萬噸。然而，玖龍紙業(yè)的負債也一度高達100%。

　　贏利能力下滑，償債能力削弱

　　我們知道玖龍、晨鳴、太陽、博匯等企業(yè)的負債率均遠超70%警戒線，如果紙業(yè)能夠保持較高贏利，尚能維持足夠的現(xiàn)金流。但不幸的是2011-2015年中國造紙業(yè)喪失了訂價權(quán)，紙價持續(xù)低迷了五年之久，很多紙企瀕臨破產(chǎn)倒閉。于是，從2015年初開始，造紙業(yè)借助國家嚴控污染的有利時機，發(fā)起了絕地大反擊。

　　人民幣貶值引發(fā)輸入性通脹

　　人民幣貶值引發(fā)的原材料上漲正變得越來越無法預(yù)估。由于中國造紙工業(yè)的原材料有一半來自進口，人民幣貶值會導(dǎo)致材料成本上漲。以玖龍紙業(yè)為例，2015財年的匯兌損失高達十億，2016財年匯總損失17億元。目前，雖然政府一再拋售美債和美元儲備來穩(wěn)定匯率，但在中國經(jīng)濟未能走出低谷和儲備銳減的情況下，人民幣匯率越來越難以支撐。

　　市場蕭條，紙企越發(fā)需要通過漲價來平衡財務(wù)

　　很多行業(yè)人士看不懂現(xiàn)在的情況，一方面市場非常低迷，另一方面紙價還在漲漲漲。玖龍董事長張茵曾經(jīng)哀嘆：“市場衰退得這么快，人們根本不可能扭轉(zhuǎn)局勢?！比欢?，紙業(yè)巨額的利息需要足夠的贏利來保證，在市場蕭條的情況下，紙企不得不依靠漲價來維持財務(wù)平衡。

　　運營成本上漲，紙業(yè)轉(zhuǎn)嫁給下游包裝印刷業(yè)

　　近幾年來，中國紙業(yè)接連遇到多個黑天鵝：1、各地不斷上調(diào)最低工資標準和社保費用。2、今年9月開始的公路治超，運輸成本可能上漲30%以上。3、排污費猛增。這些成本上漲，都被轉(zhuǎn)嫁給下游的包裝印刷業(yè)。

　　環(huán)保趨嚴，導(dǎo)致產(chǎn)能集中

　　目前，中國的絕大多數(shù)的造紙產(chǎn)能集中在玖龍、理文、晨鳴、太陽、山鷹、聯(lián)盛等巨頭手中，為數(shù)眾多的中小造紙企業(yè)市場占有率不足2成。從2014年開始，在霧霾等環(huán)境污染的壓力下，中國政府痛下決心拋棄了黑色GDP政策，絕大多數(shù)中小紙業(yè)由于無法滿足環(huán)保要求被迫停產(chǎn)或倒閉。產(chǎn)能集中后，包裝印刷企業(yè)獲得原紙的來源減少，造成一紙難求的被動局面。

　　產(chǎn)能集中后抱團漲價

　　從去年3月開始，一些主要的造紙企業(yè)開始抱團漲價，成功將原紙定價權(quán)收回手中。也擊潰了包裝印刷業(yè)早已形成的市場由供需決定的心理。同時，政府對市場的疏于監(jiān)管，也給予以造紙業(yè)可趁之機。而另一方面，中國造紙企業(yè)普遍面臨的高負債也讓這一漲價聯(lián)盟在短期內(nèi)不可撼動。

　　出口通道受阻

　　近些年來，電子媒體的迅猛發(fā)展、歐美日等主要消費市場的經(jīng)濟低迷，加上各種貿(mào)易爭端，導(dǎo)致中國紙業(yè)出口的通道受阻，紙業(yè)不得不通過壓榨下游行業(yè)的方面維持生存。

　　“最嚴治超令”抬高運費

　　一個月前的9月21日，中國政府推出號稱“最嚴治超令”。有專業(yè)人士推算，造紙業(yè)運輸成本將大漲30%。新令推出不久，包裝印刷業(yè)迅即被各造紙廠發(fā)出的漲價函淹沒。

　　因此，在包小編看來，正是因為以上八大因素集中爆發(fā)，導(dǎo)致中國工業(yè)原紙價格失控。如果接下來房地產(chǎn)調(diào)控政策嚴格被執(zhí)行，短期內(nèi)中國工業(yè)用紙的市場需求仍會繼續(xù)下滑，那么紙張上漲的壓力會更大。對包裝印刷業(yè)來說，除了硬著頭皮漲價外，似乎別無選擇。

　　前些年中國經(jīng)濟的大放水，造紙業(yè)瘋狂擴張，營造了世界上最大的一個泡沫，造紙業(yè)瘋狂漲價無疑會加劇泡沫化并導(dǎo)致泡沫的破滅。然而，此種形勢下，誰還管那么多呢!